初心者でも分かる決算書の見方 ―会社の数字を読み解く基本―

1．そもそも決算書とは？なぜ見る必要がある？

決算書は、一言でいうと「会社の成績や財産の状態を数字で表したもの」です。具体的には以下の状態を確認できます。

• 会社として収益を上げられているか
• 収益のうち、本業とその他で生まれている割合はどのくらいか
• どのくらい現預金を持っているのか
• 借入金はいくらあるのか
• 資産や負債を効果的に活用できているか
  などなど…

初心者がまず押さえておきたいのが、損益計算書（P/L）、貸借対照表（B/S）、キャッシュフロー計算書（C/F）の3つです。

つまり、

P/L＝今期儲かっているか（今年度の比較的短期・中期な視点）

B/S＝財務状況は安定しているか（足元の短期な状態と、過去からの積み上げの長期視点両方）

C/F＝現金を生み出せているか（足元の短期な状態と、過去からの積み上げの長期視点両方）

という3つの視点で見ると分かりやすくなります。

2．損益計算書（P/L）の見方

損益計算書は、「一定期間にどのくらい費用がかかり、最終的にどのくらい利益が残ったか」を見る資料です。

初心者は、まず次の項目に注目すると会社の収益状況をつかみやすくなります。

商品やサービスを提供するために、直接どのくらい費用がかかったかを示しています。商品の仕入代金や材料費、製造に直接かかった費用などが代表的です。

売上総利益（粗利）｜商品・サービスそのものの収益力

商品やサービスから原価を差し引いた後、どのくらい利益が残ったかを示しています。商品・サービス自体の「儲ける力」を確認する数字です。

販売費及び一般管理費（販管費）｜販売・会社運営にかかった費用

商品を販売したり、会社を運営したりするためにどのくらい費用がかかったかを示しています。人件費、家賃、広告宣伝費、通信費、旅費交通費などが代表例です。例えば小売業なら、「販売する商品の仕入代金」は売上原価、「店舗の家賃や広告費」は販管費というイメージです。

営業利益｜本業で稼いだ利益

会社が本業によって、どのくらい利益を出したかを示しています。売上総利益から販管費を差し引いた利益なので、本業の収益力を見る重要な数字です。

経常利益｜通常の経営活動全体で得た利益

本業だけでなく、受取利息や支払利息なども含めた通常の経営活動で、どのくらい利益が残ったかを示しています。

当期純利益｜最終的に残った利益

税金や特別な損益なども反映した後、最終的に会社にどのくらい利益が残ったかを示してます。一時的な要因で増減することもあるため、営業利益や経常利益と合わせて見ることが大切です。

実際の赤字例を見てみよう

この例では、売上はあるものの、会社を運営する経費が多いため赤字になっています。

特に見るポイントはこの3つです。

• 売上総利益：2,000万円
  → 商品・サービスでは利益が出ている
• 営業損失：▲300万円
  → 人件費や家賃などの経費が多く、本業では赤字
• 当期純損失：▲400万円
  → 最終的に400万円の赤字

P/Lでは、一つの利益だけではなく、「どの段階で利益が大きく減っているのか」を見ることがポイントです。

3．貸借対照表（B/S）の見方

貸借対照表は、決算日時点で「会社がどのような財産を持ち、その財産をどのように調達しているのか」を見る資料です。大きく、資産・負債・純資産の3つに分かれます。

現金及び預金｜現在持っているお金

会社が手元や銀行口座にどの程度のお金を持っているかを示しています。支払いや借入金の返済などに対応するための重要な資産です。

売掛金｜まだ受け取っていない代金

商品やサービスは提供したものの、まだ回収していない代金を示しています。

✅ 現金と売掛金の違い

• 現金・預金：すでに会社が持っているお金
• 売掛金：これから受け取る予定のお金

棚卸資産｜会社が持っている在庫

販売する商品や製品、原材料など、会社が保有している在庫を示しています。在庫が大きく増えている場合は、商品が売れずに残っていないかなどを確認します。

固定資産｜長期間使用する資産

建物、機械、車両、土地など、会社が長期間使用する資産を示しています。どのような設備を持って事業を行っているかを確認する材料になります。

流動負債｜近いうちに支払うお金

買掛金、未払金、短期借入金など、原則として1年以内に支払う必要がある負債を示しています。

固定負債｜長期的に支払うお金

長期借入金など、原則として支払期限が1年を超える負債を示しています。

✅ 流動負債と固定負債の違い

• 流動負債：原則1年以内に支払うもの
• 固定負債：原則1年を超えて支払うもの

純資産｜会社自身の資金

資本金や会社がこれまで積み上げてきた利益などを示しています。

✅ 負債と純資産の違い

• 負債：借入金など、基本的に返済・支払いが必要なもの
• 純資産：資本金や蓄積した利益など、原則として返済義務のないもの

4．キャッシュフロー計算書（C/F）の見方

キャッシュフロー計算書は、「会社の現金がどのような理由で増えたり減ったりしたのか」を見る資料です。利益が出ていても、代金をまだ回収していなければ現金は増えていません。そのため、P/Lだけでは分からない実際のお金の動きを確認するために使います。

営業活動によるキャッシュフロー｜本業によるお金の動き

商品・サービスの提供など、本業によって現金がどの程度増減したかを示しています。継続的にプラスであれば、本業から現金を生み出せていると考えられます。

投資活動によるキャッシュフロー｜設備投資などのお金の動き

機械、設備、土地などの購入・売却によって現金がどの程度動いたかを示しています。設備投資を行うとマイナスになりますが、将来の成長に必要な投資なら、マイナスだから悪いとは限りません。

財務活動によるキャッシュフロー｜資金調達・返済のお金の動き

銀行からの借入や借入金の返済などによって、現金がどの程度増減したかを示しています。借入を行えばプラス、返済すればマイナスになるのが基本です。

5．指標を使って会社の状態を判断する

各項目の意味を理解したら、次は経営指標を使って会社の収益性や安全性を確認します。初心者は、まず「高いとどうなのか」「低いとどうなのか」を理解すると分かりやすくなります。

「業種別の平均値を調べたい方はこちら」 

出典：中小企業庁　中小企業の経営指標（概要）～中小企業経営調査結果～

出典：日本政策金融公庫　業種別経営指標

売上総利益率｜商品・サービスの収益性

売上総利益率＝売上総利益÷売上高×100

高い場合は、原価を差し引いても利益を残しやすい状態です。低い場合は、仕入価格や材料費などの原価負担が大きい可能性があります。

売上高営業利益率｜本業の収益性

売上高営業利益率＝営業利益÷売上高×100

高い場合は、本業で効率よく利益を出せていると考えられます。低い場合は、原価、人件費、家賃などの負担が大きい可能性があります。マイナスの場合は本業が営業赤字となっているため、原因を確認する必要があります。

売上高経常利益率｜通常の経営活動全体の収益性

売上高経常利益率＝経常利益÷売上高×100

高い場合は、会社全体として安定して利益を出せていると考えられます。低い場合は、本業の収益力が弱い、または借入金の支払利息などが利益を圧迫している可能性があります。

自己資本比率｜財務の安定性

自己資本比率＝自己資本÷総資産×100

高い場合は、借入などへの依存度が低く、一般的には財務の安定性が高いと考えられます。低い場合は、借入などへの依存度が高く、返済負担が大きい可能性があります。

例「自己資本比率40％」

総資産：5,000万円 自己資本：2,000万円 負債：3,000万円

自己資本比率＝2,000万円÷5,000万円×100＝40％

このように割合で見ると、会社がどの程度自己資本で支えられているかが分かりやすくなります。

流動比率｜短期的な支払能力

流動比率＝流動資産÷流動負債×100

高い場合は、近いうちに必要な支払いに対応しやすい状態と考えられます。低い場合は、短期的な資金繰りに注意が必要な可能性があります。特に100％を下回る場合は、流動負債が流動資産を上回っている状態です。ただし、流動資産には売掛金や棚卸資産も含まれるため、流動比率が高い＝現金が十分にある、とは限りません。

★指標は「高い・低い」だけで判断しない

今回紹介した指標は基本的には高いほど良いですが、業種や成長段階で適切な水準は異なります。以下の3つの基準で比較しましょう。

• 「高い・低い」の絶対値
• 「前年からどう変わった？」の経年比較
• 「同業他社と比べてどう？」の他社比較

「高い・低い」→「前年からどう変わった？」→「同業他社と比べてどう？」という順番で見ると、会社の状態を判断しやすくなります。

その他、よく活用される財務指標

財務指標	計算式	何が分かる？	見方・目安
収益性
売上高経常利益率	経常利益 ÷ 売上高 ×100	売上に対してどれだけ利益を残せているか	高いほど良い。3～5％程度が目安
総資産経常利益率	経常利益 ÷ 総資産 ×100	会社の資産を使って効率よく利益を生み出せているか	高いほど良い。3～5％程度が目安
ROA（総資産利益率）	当期純利益 ÷ 総資産 ×100	総資産に対する最終利益の割合	高いほど良い。2～4％程度が目安
ROE（自己資本利益率）	当期純利益 ÷ 自己資本 ×100	自己資本を使ってどれだけ利益を上げたか	高いほど良い。5～10％程度が目安
流動比率	流動資産 ÷ 流動負債 ×100	短期的な支払能力	100％以上、150～180％程度が目安
安全性
自己資本比率	自己資本 ÷ 総資産 ×100	借金に頼らず経営できている度合い	高いほど安定。35～40％程度が目安
固定長期適合率	固定資産 ÷（固定負債＋自己資本）×100	設備投資を長期資金で賄えているか	100％以下が基本
借入月商倍率	借入金 ÷（売上高÷12）	借入金が月商の何か月分あるか	低いほど良い。3～4倍程度が目安
借入金依存率	有利子負債 ÷ 総資産 ×100	会社の資産のうち借入に依存している割合	低いほど良い。30～40％程度が目安
債務償還年数	（借入金－運転資金）÷（税引後利益＋減価償却費）	借入金を何年で返済できるか	短いほど良い。10年以内が一つの目安
債務超過解消年数	債務超過額 ÷ 経常利益	債務超過を利益で何年で解消できるか	短いほど良い
生産性
労働分配率	人件費 ÷ 付加価値 ×100	生み出した付加価値のうち人件費に回した割合	業界平均との比較が重要
売上高人件費率	人件費 ÷ 売上高 ×100	売上に対する人件費負担	業界平均との比較が重要
成長性
経常利益増加率	（当期経常利益－前期経常利益）÷ 前期経常利益 ×100	前年から利益がどれだけ増えたか	プラスが望ましい
総資産回転率	売上高 ÷ 総資産	資産を効率よく売上につなげているか	高いほど効率的
効率性
売上債権回転期間	売上債権 ÷ 売上高 ×365日	売掛金を回収するまでの日数	短いほど良い
棚卸資産回転期間	棚卸資産 ÷ 売上原価 ×365日	在庫を販売するまでの期間	短いほど良い
買入債務回転期間	買入債務 ÷ 売上原価 ×365日	仕入代金を支払うまでの期間	業界・取引条件と比較
固定資産回転率	売上高 ÷ 固定資産	設備を効率よく売上につなげているか	高いほど効率的
損益分析
変動費率	変動費 ÷ 売上高 ×100	売上に比例して増える費用の割合	低いほど利益を残しやすい
固定費率	固定費 ÷ 売上高 ×100	売上に対する固定費負担	低いほど売上減少への耐性が高い
限界利益	売上高－変動費	固定費や利益に回せる金額	大きいほど良い
限界利益率	限界利益 ÷ 売上高 ×100	売上のうち固定費や利益に回せる割合	高いほど良い
損益分岐点売上高	固定費 ÷ 限界利益率	赤字にならないために必要な最低売上	実際の売上より低いほど余裕あり
損益分岐点売上高比率	損益分岐点売上高 ÷ 実際の売上高 ×100	売上がどこまで下がっても赤字にならないか	低いほど安全

6．決算書と一緒に見たい資料

決算書だけでは、数字の詳しい中身まで分からないことがあります。そこで、必要に応じて次の資料も確認します。

特に法人事業概況説明書は、会社の事業内容や従業員数など、決算書だけでは分かりにくい会社の概要を確認する際に役立ちます。

7．まとめ｜まずは「利益・財産・現金」の3つを見る

決算書を初めて見る場合、最初からすべての数字を理解する必要はありません。まずは、

P/L＝会社は儲かっているか B/S＝会社の財務状態は安定しているか C/F＝会社は実際に現金を生み出せているか

という3つの視点から見ると分かりやすくなります。

そのうえで、それぞれの項目が「何を示している数字なのか」を理解し、売上総利益率、営業利益率、自己資本比率、流動比率などの指標を確認します。

重要なのは、一つの数字だけで「良い・悪い」を判断しないことです。前年と比べてどう変化したか、数年間でどのように推移しているか、同業他社と比べてどうなのかまで確認することで、決算書から会社の状態をより正確に読み解けるようになります。

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それでは次回の記事もお楽しみにしていてください！